能化品种大幅跳水 甲醇跌停创三个月新低

栏目:日向白眼 来源:www.xielunyan.com 编辑:写轮眼官网 时间:2018-10-29 15:58

能化品种大幅跳水 甲醇跌停创三个月新低-期货频道-和讯网

  和讯期货消息 周一(10月29日)商品市场多数飘绿,能化品种大幅跳水。下游烯烃价格疲软,MTO装置利润不佳打击甲醇需求。郑醇期货主力合约跌停,创近三个月新低。橡胶、焦煤、焦炭盘中跳水,橡胶创两年半新低。截止中午收盘,甲醇跌停,橡胶跌4.02%,焦炭跌3.26%,焦煤跌2.43%,热卷跌2.28%,棉纱跌2.13%,塑料、沪镍、大豆、沥青、棉花、白糖、豆二、螺纹跌幅超1%;涨幅方面,苹果涨1.69%,PTA涨1.65%,燃油涨1.3%,鸡蛋涨1.12%,菜粕涨1.03%。

能化品种大幅跳水 甲醇跌停创三个月新低


  甲醇面临下行风险

  今年甲醇现有需求淡季不淡、旺季不旺特征明显。金九需求不及市场预期,银十接近尾声。随着冬季来临,甲醇需求趋弱,尤其是传统需求端。面对高价货源,下游企业多刚需拿货为主,预计后期终端消耗难有大幅改善。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在68.54%,下跌4.94个百分点,主要是受到蒲城清洁能源MTO装置停车检修的影响。传统需求维持不温不火状态:醋酸开工率略有下滑;DMF企业因为鲁西停车,导致开工率下滑。

  沿海甲醇库存增加至72.74万吨,整体可流通货源预估在22.15万吨附近。初步估算,预计沿海地区10月底至11月上旬,抵港的进口船货数量在20.78万-21万吨。虽然进口尚未恢复,但区域套利窗口打开,导致流向沿海地区货源增加,库存消化较为滞缓。

  橡胶低位继续徘徊 不宜追涨杀跌

  徽商期货余婧表示,在胶价已接近种植成本位的情况下,仍需要更低的价格出现,进而倒逼部分橡胶种植面积彻底退出市场,以达到全球供应过剩根本扭转,即通过价格推动的橡胶“供给侧改革”。所谓不破不立,橡胶需要向死而生,才能涅槃重飞,但是本年度种植周期已经过半,全球割胶面积基本稳定,供应大幅变动的可能性不高,也就是说橡胶市场仍需以时间换空间,在低位继续徘徊,因此不宜追涨杀跌,更多交易机会则是背靠技术支撑、阻力位的区间操作。

  焦炭行业景气度有望提升

  据汾渭能源,河北地区焦炭第二轮涨价已经逐步落实,山东地区部分钢厂由于到货量下降与运力紧张的原因,也开始逐步落实第一轮涨价,涨幅约100元/吨。据Win的数据,目前焦化厂的库存均处于低位,对价格上涨信心较足。

  政策支持去产能,供给有望持续收缩。山西省政府发布了《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》,提出要严格控制焦化建成产能,力争全省焦炭年总产量较上年度只减不增。到2020年,全省炭化室高度5.5米以上焦炉产能占比达到50%以上。提高新建焦化项目准入标准等措施。根据以上文件,焦炭短期焦炭供应仍然偏紧,未来产能也将保持稳中有降的局面,供需结构有望扭转,行业景气度有望提升。

  限产或者错峰生产仅为短时期对供给端的扰动,但去产能则将对供需结构的扭转产生更深远的影响,去产能带来的供需格局改善将是未来主导焦炭行业的长期投资逻辑。据Wind数据,焦炭产量自2013年达到峰值4.8亿吨后就不断下降,2017年焦炭产量只有4.3亿吨,我们认为其实可以间接说明焦炭行业在行业低迷时进行自然去产能,因此我们推测焦炭行业的产能过剩情况可能不及测算的66%的产能利用率那么严重,焦化行业的富余产能并不如想象中的那么多。在环保加速焦炭行业去产能的情况下,我们认为焦炭行业将迎来景气度的全面回升。

(责任编辑:陈姗 HF072)

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